半年来一直跌跌不休的碳酸锂价格在4月底探至18万元/吨后，5月突然出现一波小反转趋势。5月23日，上海有色网显示的国内电池级碳酸锂价格来到29.2万元/吨，与前一日持平。另一机构百川盈孚的数据则显示，电池级碳酸锂价格稳至30万元/吨。

据上海有色网消息，5月23日上午，青海某盐湖企业开始了新一轮碳酸锂竞拍，碳酸锂共计32吨，起拍价为29.5万元/吨，仅一人出价，最终以起拍价成交。

这一情形，跟约10天之前青海蓝科锂业的600万吨工业级碳酸锂（碳酸锂主含量小于99.6%，高于99.2%）拍卖时以24.1万—25.1万元/吨溢价成交，形成了鲜明对比。

对于此轮碳酸锂价格的上涨，隆众资讯锂电池部分析师曲音飞对记者表示，在市场情绪带动下，锂盐厂商惜售待涨情绪较强，贸易商借机炒作，叠加下游刚需订单增加，使得碳酸锂市场行情不断走高。

IPG中国首席经济学家柏文喜对记者表示，此轮锂价的上涨是由于新能源市场爆发，拉动了动力电池和超级储能电池对于锂盐的需求，锂盐企业去库存较快所致。同时也不排除为防止锂价进一步上涨，有关电池企业加大了对锂盐的备货，进一步推动了碳酸锂行情的走高。

厦门大学中国能源研究院院长林伯强在接受记者采访时称：“碳酸锂价格之前跌至18万元/吨是超跌了，正如此前涨到60万元/吨，是企业预期炒作、囤积居奇超涨了一样。”林伯强认为锂价回归到目前每吨30万元到40万元，是价值的回归。

锂价如坐过山车呈V型反转

在长达半年的下探后，碳酸锂价格迎来强势反弹。4月27日碳酸锂价格就开启涨势，当日电池级碳酸锂价格涨4000元/吨，均价报18.4万元/吨，工业级碳酸锂价格涨5000元/吨，均价报15.15万元/吨。此后锂价连续15日上涨，价格已反弹至5月19日的30.25万元/吨，涨幅达66.67%。

而将时间拉长来看，碳酸锂的价格如坐过山车呈V型反转。在市场炒作及企业囤积居奇下，锂价从2022年初就开启涨势，从2022年年初的28万元/吨，一路上涨至2022年年末的60万元/吨。进入2023年后，锂价便开始急速下跌，由年初的60万元/吨，下跌至4月中旬的18万元/吨，跌幅超70%。五一过后，碳酸锂的价格又开启反弹模式，半个月的时间反弹超60%。

对于锂价此轮的涨势江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔对记者表示：“二季度汽车市场回暖，车企进入销售旺季，新能源汽车销量增加带动了对上游锂电材料的需求。此外，锂价前期降幅较大，现在出现反弹也是正常现象，因为市场是一直变动的，而不是稳定不变的。”

曲音飞对记者表示，当前锂盐厂商对外出货意愿较低，使得市场现货流通紧俏，带动锂价一路走高。同时，虽然需求尚未转好，但在市场情绪驱动下，下游询盘询价增多，刚需订单跟进及时，也一定程度上带动了锂价上涨。

生意社分析师表示，近期工业级和电池级碳酸锂价格涨势强劲。当前锂价大幅上涨表现出非理性状态，受市场情绪指引较重，加之上游减产、终端消耗、库存降低等因素影响，预计短期内锂价或维持强势运行。

上海有色网分析师认为，锂价的上涨主要是因为市场情绪的带动，叠加下游厂商库存处于低位，有补库存刚需，此外部分锂盐企业配合贸易商挺价，捂货不出的情况也致使锂价进一步上涨。

需求并未明显回暖

正如上述多家厂商所言，近期碳酸锂涨价并非下游需求回暖所致。

上海钢联数据显示，4月国内主要的碳酸锂生产企业合计产量为2.72万吨，环比下降9.63%，主要是因为4月冶炼端存在停工减产的情况，并非持续性现象。

而从下游来看，需求的确也未见明显好转，尤其是在动力电池环节。根据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据显示，4月我国动力电池装车量为25.1GWh，同比增长89.4%，但环比下降9.5%。

而且，储能环节目前也尚未放量。国轩高科方面此前也对记者透露，储能行业在一季度是处于投标、招标阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来产能复苏。

不难看出，虽然碳酸锂短期走势强劲，但目前需求端尚未全面复苏，短期难以对当前的上涨形成有效支撑。

中金公司一份研报也指出，部分锂矿企业有意采取以量换价的策略，但考虑到下游需求的复苏相对温和、产业链库存的消化仍需一定时间、供给侧的释放依然较为充分，认为锂价短期反弹至足以覆盖当前高锂矿成本的可能性不高，锂矿厂商的挺价行为或将难以长期维持。

库存仍处于高位

在业内看来，碳酸锂价格大起大落并非正常现象，而其价格稳定需待情绪面与需求端迎来双重修复，最终取决于下游整车销量季节性走强的预期兑现，以及前期高价库存的出清情况。

从电池厂商库存来看，尽管出现一定下降，但仍处于高位。宁德时代一季度报告显示，其存货金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5%，但这一数字仍高于2021年底水平近六成。

而亿纬锂能一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，虽然环比下降8.48%，但较2021年底水平高出一倍有余。

同样的情况也出现在国轩高科的一季报中，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13%，但较2021年底高出47%。不过，其一季度末存货占总资产比例为8.38%。在去年底，这一比例为10.44%。

据记者了解，已经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。不过需要提及的是，包括宁德时代、国轩高科等电池厂商均已布局锂矿资源，均有自产能力。有电池厂商直言，“未来外购仅补充自产不足，缺多少，补多少。”

广州期货也认为，随着二季度终端销售回暖带动锂盐需求，锂盐基本面将有所改善，届时锂价下方成本支撑较强，后市或维持偏强震荡。

终端市场回暖企业生产逐步恢复

据工信部数据显示，1—4月份，我国新能源汽车产销量分别为229.1万辆、222.2万辆，同比均增长42.8%。其中，4月份我国新能源汽车产销量分别为64万辆、63.6万辆，同比均增长为110%。终端市场的回暖带动了全产业链联动。

亿纬锂能表示，目前公司产线已基本调试完成，处于稳定状态，且良率也处于较高水平，公司从5月份开始会全面复产，从排产的情况来看，相比一季度有明显的提升。

5月19日，盐湖股份在投资者互动平台称，目前公司正在加强碳酸锂产销的对接，积极扩展销售渠道，加大销售力度，努力完成全年销售目标。其公司董秘办工作人员在接受记者咨询时也表示，市场在价格情绪调动起来后，确实会对全年的销售有积极作用，盐湖股份计划今年销售4万吨。

藏格矿业近日在接受投资者调研时也称，公司一季度碳酸锂销量为534吨，价格低位时销售量也低，只维护下游老客户原材料供给。4月底、5月初，公司根据市场行情，一季度库存碳酸锂产品对外实现了正常销售。其公司销售人员在接受记者咨询时表示，相较于今年一季度，近期碳酸锂对外的销量确实变好了一些，业务也在逐渐好转。该销售人员表示，去年四季度企业提前拿货消耗了一部分碳酸锂需求，随着库存的降低，企业向上拿货的意愿正在增强。

财信证券研报表示，从2022年12月份开始，新能源电池产业链就开始去库存，目前产业链去库存已基本结束，新能源汽车销售传统旺季备货周期即将开启。

山西证券研报认为，在下游补库存需求下，叠加买涨不买跌心态，碳酸锂需求增长致使其价格快速反弹。

对于锂价后续能否重回60万元/吨，曲音飞在接受记者采访时表示，此轮碳酸锂价格上涨已明显偏离实际需求走向，后续需持续关注基本面改善情况，锂价短期内想要回弹至去年60万/吨的高点不太现实。

张翔认为，随着国内锂矿逐步放量以及国补退场后，新能源汽车市场增速放缓，碳酸锂价格很难再重回60万元/吨的高峰。

林伯强对记者表示，除非下游需求急剧扩张，锂价后续反弹至60万元/吨的可能性较小，价格维持在30—40万元/吨之间比较合理。