近几年，以关注度较高的垃圾焚烧发电为代表的环保行业，进入“十四五”后步入稳健运营期。在倡导“高质量发展”的时代背景下，垃圾焚烧发电企业也在寻求可持续、高质量发展的“突破口”。岁末年初，国家发改委、住建部接连印发两部关于县级地区生活垃圾焚烧处理设施建设的重磅文件，“焚烧下县”信号进一步释放，千亿市场待开发，当前行业发展迎来“小阳春”。

伴随着前两年复杂的国内外经济发展形势，2022年多家环保企业出现业绩下滑现象，但可喜的是，也有像粤丰环保这样优秀的行业龙头企业，抗住了严峻考验，实现了营收与净利的双重增长。

2022年，粤丰环保实现收入82.47亿港元，同比增长21.4%；EBITDA为30.86亿港元，同比增长18.0%；净利润13.59亿港元，同比增长3.1%。究其“逆势增长”、快速发展的根本原因，是粤丰环保深耕垃圾焚烧发电行业多年的灵敏感知力和超强内生动力。

粤丰环保在行业当中拥有良好的运营定位，并已布局全产业链发展，通过垃圾收转运、后端危废处理、飞灰填埋、填埋场整治等一体化服务，与焚烧主业务产生协同效应。另一方面，粤丰环保亦正在切入轻资产的智慧停车业务，积极启动市场及加大开发，不断优化技术规划，提升市场占有率。公司未来将通过“焚烧+”模式持续优化运营，拓展第二条增长曲线。

深耕主业：植根广东 辐射全国

粤丰环保2022年业绩显示，集团收入增加主要是由于投产的发电厂所带来的售电和垃圾处理费，以及新增项目的项目建设收入增加所致。目前在粤丰环保的三大业务板块——垃圾焚烧、环卫业务和城市管理业务中，垃圾焚烧是为集团贡献了9成以上利润的核心业务板块。

截至2023年5月，粤丰环保共有36个已签订的垃圾焚烧发电项目，城市生活垃圾总处理能力达54540吨/日。其中已投入运营的垃圾焚烧发电项目31个，城市生活垃圾处理能力达41890吨/日，其中2022年新增垃圾焚烧处理能力6650吨/日。

庞大的数字背后，是粤丰环保深耕垃圾焚烧发电行业多年的实力见证。伴随着行业的快速发展，粤丰环保也一路发展壮大。

粤丰环保成立于2003年，是一家领先的城市综合环保及环境卫生服务商，以垃圾焚烧发电业务及智慧城市环境卫生及相关服务为发展核心，是中国最大的非国有垃圾焚烧发电企业及广东省最大的垃圾焚烧发电企业。

截止目前，粤丰环保近半数垃圾焚烧发电项目位于广东省，广东省先天地理优势以及发达经济形势为粤丰环保近年来的快速发展提供一方“沃土”，也使得粤丰环保在垃圾焚烧发电项目无害化处理水平以及精细化运营管理水平走在行业前列。

粤丰环保下属横沥项目、东莞粤丰项目、中山项目、湛江项目、电白项目等多座垃圾焚烧发电厂获国家级“AAA级无害化焚烧厂”评级，占广东省AAA项目超过三分之一。

以东莞粤丰项目为例，2013年东莞粤丰项目成功由循环流化床技改为机械炉排炉，在技术创新与精细化运管双重因素加持下，其厂用电率、吨垃圾发电量均优于行业平均水平。同时东莞粤丰项目还先后获广东省“最美生活垃圾焚烧厂”、“东莞市环境管理示范企业”、“东莞十佳环保设施开放先进单位”、“AAA级无害化焚烧厂”等多项荣誉称号。

东莞粤丰环保电力有限公司厂区图

正值国家大力推进粤港澳大湾区建设的关键时期，粤丰环保植根广东，身处粤港澳大湾区核心地带，正积极扩大业务布局，为无废城市建设和降碳、减污、扩绿、增长提供多元化服务。截至目前，旗下垃圾焚烧发电项目遍布全国12个省、直辖市。

“双碳”背景下：千亿市场亦需由“量”转“质”

在“双碳”背景下，我国垃圾焚烧发电行业正迎来一轮新的增长期。华创证券预测：未来“十四五”垃圾焚烧市场规模或超两千亿。

但机遇涌现的同时，挑战与不确定因素同样值得关注。

北京大学环境学院产学研中心主任傅涛表示：“环境产业在一个又一个的风口下不断向前。直到现在，虽然环境需求仍在释放，但规模化简单扩张接近尽头，业界企业感受到一种苍茫：好像都是路，又好像没有路。”

仅靠规模化扩张的道路，已走不通了。

据不完全统计，2022年1-6月全国垃圾焚烧发电项目开标数量为39个，新增产能和投资额同比分别下滑25.66%和13.96%。行业项目建设规模逐渐偏小，甚至延伸至下沉市场，项目出现由量转质的变化。

增量空间减少，订单量释放速度减缓，促使行业内玩家不得不思考如何苦练“内功”，从追求“量”转变为追求“质”。

“焚烧+”引领：立足主业 全面开花

2023年正值“十四五”各项规划落地的关键年，垃圾焚烧发电行业经历多年发展，已步入稳定发展期，并由城市移至县级区域，且行业集中度较高，叠加国补退坡，竞价上网的不确定性，粤丰环保审时度势，在调整中寻求高质量发展机遇。

粤丰环保把实现减污降碳协同增效作为总抓手，大力推进减量化、资源化、无害化，发挥减污降碳协同效应，推动“无废城市”建设，并率先提出“焚烧+”模式，即立足垃圾焚烧发电主业，策略性发展上下游具增长空间之轻资产业务，包括环境卫生及相关服务。

2022年2月，粤丰环保与上实宝金刚订立营运管理协议，上实宝金刚委托粤丰环保管理及营运宝山垃圾焚烧发电厂。

2022年9月，粤丰环保与达州上实订立营运管理协议，达州上实委托粤丰环保管理及营运达州垃圾焚烧发电厂。

2023年3月，粤丰环保与达州上实订立为期三年的废物处理服务协议，服务内容主要有：1.将约200000吨废物自填埋场运往达州垃圾焚烧发电厂；2.将达州垃圾焚烧发电厂产生的固化飞灰于填埋场进行处理；3.对填埋场的防渗薄膜进行检修。

2022年，粤丰环保还成功中标河北省涞水县、曲阳县及四川省成都市、宜宾市等环卫承包合同，以及清远市、中山市及黔东南自治州从江县填埋场复修整治项目。

同时积极拓展一系列多元化的综合智慧城市管理服务业务，在广东省、湖南省、河北省等区域提供智能停车解决方案，管理逾100 000个车位，数目较2021年翻倍增加。

如今粤丰环保“焚烧+”业务模式全面开花，轻、重资产业务多元化协同发展，成功开拓了一条富有时代特色的“第二增长曲线”，并牢牢打上“粤丰环保”的印记。未来，随着环保行业的瞬息万变，“焚烧+”模式或许会日益丰富，粤丰环保立足垃圾焚烧发电业务，一手稳抓精细化运营管理，一手去探寻新路径、拓宽新赛道，为企业带来源源不断的内生动力。