“吃技术饭，挣辛苦钱。”3月23日，在2023年投资者交流会上，多氟多总经理李云峰直截了当介绍了公司特点。

此前的3月22日，多氟多发布2022年年报，公司全年实现营业收入123.58亿元，同比增长58.26%；实现归母净利润19.48亿元，同比增长54.64%。相比2021年，多氟多营收、净利润增速均有下滑。

多氟多主营产品包括铝用氟化盐、六氟磷酸锂及新型锂盐、电子化学品、新能源电池等，其中，六氟磷酸锂是公司的核心产品。2022年，六氟磷酸锂价格的一路跳水，对多氟多形成冲击。在这同时，公司也在六氟磷酸锂之外，寻找着第二增长曲线。

六氟磷酸锂不再100%开工

2022年，在多氟多123.58亿元的营收中，有超过78亿元来自新材料板块，占比提高至63.17%，2021年则为52.18%。所谓的新材料板块，主要就包括了以六氟磷酸锂为代表的电解质和以电子级氢氟酸为代表的电子化学品。

在多氟多所有产品板块中，新材料板块2022年全年91.85%的营收增速并非最快，公司新能源实现营业收入19.80亿元，同比增长100.66%。增速最慢（其他业务除外）的是公司传统的铝用氟化盐产品，营收17.59亿元，同比增长32.14%。

从毛利率看，多氟多三大产品的毛利率均有下降，其中，新材料板块下降幅度最大，毛利率同比减少了12.42个百分点。在这背后，六氟磷酸锂降价、行业产能释放或是重要原因。

同花顺iFinD数据显示，2022年年初，六氟磷酸锂的价格一度逼近59万元/吨，此后不断跳水，到2022年年底，已下跌至24.6万元/吨。2023年跌势同样没有停止，到3月22日，仅为13.5万元/吨。

隆众资讯六氟磷酸锂分析师邵健告诉银柿财经，2021年新能源市场需求火爆，拉动电解液及其关键材料六氟磷酸锂市场迎来全面上涨，根本原因就在于供需矛盾突出。

“进入2022年，电解液及六氟磷酸锂价格均剧烈波动，产业链持续向龙头靠拢，六氟磷酸锂市场经历一季度企稳后，在二季度伴随下游疫情反复、需求收缩、成本支撑减弱等多重因素，价格应声高位下跌。虽然三季度六氟磷酸锂价格一度回调至理性范围，但到了四季度，由于市场需求面表现偏弱，且成本端不断下跌，支撑不足，价格稳中有跌。”邵健表示。

同时，邵健指出，2022年以来，国内大量六氟磷酸锂新产能投放，价格回归成本定价法则，围绕成本线上下波动成为市场主旋律。

“草原上狮子比斑马多，没有技术就没有饭吃。”在交流会上，多氟多总经理李云峰开门见山地点明了行业竞争的惨烈，“现在有48家六氟磷酸锂企业，我估计未来几年，有40家得非常辛苦地赔钱，过去凭运气挣的钱会凭实力亏掉，还有8家里头我估计5~6家会非常辛苦地不挣钱，真正挣钱的可能就是1~2家。”

据李云峰介绍，预计至2025年，多氟多六氟磷酸锂的市占率将达到35%。因而，行业的内卷，从多氟多的开工率中也可管窥一二。多氟多2021年的年报显示，公司当年六氟磷酸锂的产能利用率高达100.40%，而到了2022年，这一数字已下降至88%。

2025年产能将超42万吨！

六氟磷酸锂是全球范围内最主流的电解质品种，应用范围最广的锂盐电解质，也是生产锂离子电池电解液的主要成分；六氟磷酸锂在电解液中电导率高、电化学稳定性高，且在电解液中成本占比较高，约占到电解液总成本的35%~40%。

2021年以来新能源汽车始终保持高速增长的态势，在新能源汽车需求端增长确定性加强的逻辑下，动力电池行业的需求不断增加，而作为锂电池电解液和新材料的六氟磷酸锂的需求量持续增长，整体行业的景气度一直上扬。

2021年以来，多氟多、天赐材料、永太科技等12家企业纷纷加码六氟磷酸锂产能，规划新增产能总计达37.7万吨。按照规划，2022年六氟磷酸锂约有13万吨新增产能落地，其中天赐材料8万吨（折固）、多氟多3.5万吨、天际股份1万吨、杉杉股份2000吨等，加上现有的8万吨产能，年内六氟磷酸锂合计产能有望达到21万吨，同比增长1.6倍。预计 2025 随着新项目产能落地，产能将达到 42.4 万吨/年，增长5倍以上。

从目前行业各家六氟磷酸锂产能规划来看，2021—2022 年六氟行业产能规划体量较大，考虑投产周期 2023 年或密集投产，预计随后六氟供需关系有望逐步趋于稳定。

2024年钠电目标出炉 多氟多转头钠电

动力电池作为新能源汽车的动力来源，被称为新能源汽车的“心脏”，也是整车中最重要的系统部件之一。

但是，自新能源车开始放量生产，锂电池材料便一直面临着供需矛盾的问题，导致锂矿价格长期居高不下，沉重的成本压力如乌云般笼罩着整个新能源车产业链，车厂、电池厂在抱怨不赚钱的同时，却又极力拼抢着为数不多的锂资源。

而伴随着锂价持续高位、资源紧俏，新一轮钠电的追逐，也悄悄地揭开了序幕。

相较于锂电池，钠离子电池具有成本低、低温性能好、快充性能高，且安全性更佳的特点。加上钠资源比锂资源全球总量更加丰富且分散，使得钠电池也吸引了包括宁德时代、比亚迪等行业巨头的目光。

在此次投资者交流会上，多氟多的六氟磷酸钠业务也成为多方关注的焦点。

据许飞介绍，多氟多2017年开始布局六氟磷酸钠，2020年布局纳电正负极关键材料。纳电池发展遵循从客户端，到电芯端，再到材料端三链合一理念。通过实现纳电关键材料成分替换，可做到生产成本低于行业平均水平。

大河财立方记者从投资者交流会上获悉，目前多氟多拥有从六氟磷酸锂产线快速切换六氟磷酸钠产线的工程技术，可适时根据市场的需求情况进行产能调整。钠离子电池方面，多氟多现已实现了钠离子电池成品下线评测。现阶段公司子公司焦作新能源已具备1GWh/年钠电池的产能，子公司广西宁福规划5GWh/年产能。

根据规划，多氟多在2023年将配套1GWh/年钠电池产线，拟投向储能和二轮车市场，完成5000吨/年正极，以及2000吨/年负极产线的投产。到2024年，完成正极7000吨/年 ，负极 2000吨/年产线的投产。

同时，多氟多在投资者交流会上披露，2022年年底，多氟多钠离子电池已在黑龙江完成冬标测试。

降低成本将成未来研究热点和行业诉求

业内人士认为，六氟磷酸锂属于危化品项目，环境安全审批流程时间长，能否拿到指标对开工建设至关重要，因此产能投放进度会低于预期。但不管怎么说，六氟磷酸锂的产能扩张竞赛已经开启，行业需要警惕的，是未来产能过剩、价格暴跌这只“灰犀牛”。

据化信咨询观点，目前，六氟磷酸锂合成技术已经较为成熟，但其技术扩散速度明显加快，并呈现出新趋势。国内外一些企业和研究机构已着手研发用廉价无机锂盐和六氟氢酸盐合成六氟磷酸锂技术，而如何有效地重复利用废旧电池中的有价值物质，也将成为未来新热点之一。

新能源是未来世界发展的热门领域之一，而锂离子电池作为新能源产业的重要组成部分，未来几年内需求将面临高速增长。预计短时间内，六氟磷酸锂仍会是电解液的主流电解质，随着产能持续扩充和头部电解液企业持续提升原料自供占比，六氟磷酸锂在未来将面临更激烈的市场竞争和挑战。