据英国《金融时报》6日报道，日本黄金零售价格近期飙升至历史新高，主要原因是日元对美元持续贬值，民众寄望黄金以对冲通货膨胀。

根据日本最大黄金零售商之一的田中贵金属工业公司数据，由于民众大量购买以日元计价的黄金，黄金零售成交价5日达到每克1.01万日元（1元人民币约合20日元），首次突破1万日元大关。

黄金零售价是日本国内黄金的主要参考价，与全球黄金现货价挂钩，后者因新冠疫情、乌克兰危机等多重因素而走高。日元今年急剧贬值也推高该国黄金零售价。

货币分析师说，只要日本中央银行不传递准备收紧超宽松货币政策的信号，以及日本与美国和欧洲国家存在大幅利率差，日元可能将持续疲软。

投资基金“日本催化剂基金”的经济师兼顾问耶斯佩尔•克尔说，日本民众购买黄金的首要驱动力就是急切寻求对冲通胀，而过去数年民众一直更愿意持有现金。疫情结束之初，日本家庭总资产超过2000万亿日元，相当于日本年度国内生产总值的4倍。其中约半数资产以现金和存款形式持有。

日本民众纷纷出售黄金

据央视财经9月12日报道，受到国际金价和日元贬值的双重影响，近期日本黄金零售价格连续创下历史新高。

在金价不断攀升的背景下，不少人想要抓住时机，出售家中闲置的黄金首饰。记者从一处金店了解到，自8月金价急速上涨以来，到店里出售黄金制品的客人增加了5成。草间拓也是一名业余黄金投资者，从十年前便开始投资黄金，他认为和股市投资相比，黄金买卖的专业门槛较低，行情不好时也可以快速脱手。

日本消费者草间拓也表示，2018年、2019年买的黄金价格在每克5000日元左右，现在已经到了10000日元，几乎翻了一倍，比我预想的要高很多，所以打算都卖掉。

推动日本国内金价上涨的主要原因是近期日元再次出现加速贬值的趋势。近日，日元汇率一度跌破1美元兑换147日元，创下自去年11月以来的新低。日元贬值进一步加剧了日本国内的输入型通胀，导致食品、日用品、交通等领域的价格持续上涨，生活成本不断增加。和赚取高额利润相比，更多的普通消费者希望通过购买黄金对资产进行保值，一些年轻人在选择饰品时也开始偏向黄金材质的首饰。

不仅实物黄金价格大涨，以日元计价的黄金期货价格近期也同样出现上涨，一度突破每克9000日元大关，并连续创下历史新高。被视为安全资产的黄金也越来越受到年轻人的关注，有不少人开设黄金定投账户，与黄金相关的投资基金也受到青睐。

同时，金价持续上涨，还引发了日本国内的淘金体验热。许多游客陆续前往日本静冈县伊豆市一处已经关闭的金矿体验淘金，这里有5个长约10米的水槽，是体验淘金的地方，聚集了许多游客。据工作人员介绍，近期这里的客人比去年同期增加了3成。淘金的体验费用约合人民币37元，限时30分钟，淘得最多的游客一次可以淘到140多颗沙金。

除了能体验淘金之外，这里还展出许多黄金制品。其中最受关注的是一块经吉尼斯世界纪录认证的全球最重金块，这个金块用纯金制成，重达250公斤，按照目前日本国内的黄金价格来计算，价值已超过了25亿日元，约合人民币12450万元以上。与2005年制造这一金块时相比，18年内上涨了5倍多。

日本的通胀预期开始抬升

今年1月份日本通胀率曾达到4.2%的峰值，之后随着国际大宗商品价格的大幅下滑而走低，但是8月份以来国际原油价格大幅上涨，其他大宗商品也普遍上行，日本的通胀形势是比较严峻的，这也是日本国民疯抢黄金的核心原因。

日本政府将于9月22日公布8月的CPI数据，几小时后，日本央行将公布为期两天的政策会议结果。

日本央行在此轮通胀周期上行时，在货币政策上显得极为谨慎，日本央行一直认为“物价上涨是暂时性”，在此轮通胀上涨中非常耐心，一直没有采取果断措施，两任行长都显得颇为鸽派，这也是日元持续暴跌的原因之一。

然而，这种情况随着日元的暴跌有所转变，9月10日，日本央行行长植田和男上任以来首次接受媒体采访。他说，如果日本央行对物价和工资将持续上涨有信心，结束负利率是可行的选择之一。植田和男的这一番表态是日本央行首次明确表态改变货币政策方向，市场人士解读为，暗示负利率政策最早或于1月结束。

如果日本货币政策在1月份发生转折，日本国内的黄金价格可能遇到狙击。

这种情况在中国也类似，9月20日中午，上海黄金交易所交易的SHFE黄金价格每克突破472元，而伦敦交易所的现货黄金是下跌的。

近期以来，黄金价格内外差异持续扩大，今年年初的1月3日，伦敦交易所的现货黄金价格是1839美元，近日的价格在1930美元，那么今年以来黄金价格上涨大约5%。而上海黄金交易所的黄金价格从411.20上涨到目前的价格，大约上涨了14.8%。由于上涨幅度不同，中间出现了较大的利差。

中国和日本不同的是，尽管人民币兑美元在贬值，但是贬值幅度相对不是很大，而且中国的通胀目前很平稳，可谓在低位运行，黄金内外价差的原因受黄金进口限制影响，国际金价以美元计价，也与购汇额度限制类似，这种情况有利于稳定本币汇率。另外，与临近国庆销售旺季，众多下游珠宝商的订货会集中召开，近期黄金进口量也相对较低，这些都推升了黄金消费的需求。

黄金未来的走势，包括内外价差都取决于未来美国通胀形势，如果美国核心通胀未来走升，可能会引发美联储加息，美元继续上涨，就会引发国际黄金价格下跌，非美货币下跌，内外价差可能还会存在。