自今年下半年以来，多家纸企发布提价函，宣布调涨产品价格，其中包括造纸行业头部企业博汇纸业，山鹰国际，太阳纸业，玖龙纸业等。其中玖龙纸业旗下的东莞、太仓、泉州、重庆、沈阳、天津、湖北等基地宣布将牛卡纸、再生牛卡、瓦楞纸等纸种的价格上调50-100元/吨。头部纸企一再宣布提价公告的背后，是整个造纸行业开始摆脱业绩困境的开始。

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涨势不止，包装纸价格单次涨幅再创新高

调50-100元/吨，涉及牛卡纸、再生牛卡、瓦楞纸等纸种。本次多个基地联袂涨价，最高幅度达100元/吨，可谓来势汹汹。具体情况如下：

东莞基地：牛卡、再生牛卡、涂布牛卡、白面牛卡、瓦楞纸上调50元/吨；

太仓基地：牛卡、再生牛卡、瓦楞纸上调50元/吨；

泉州基地：牛卡、再生牛卡、瓦楞纸上调50元/吨；

重庆基地：牛卡、再生牛卡、涂布牛卡、白面牛卡、瓦楞纸上调50元/吨；

沈阳基地：牛卡、再生牛卡、瓦楞纸上调50元/吨；

天津基地：牛卡、再生牛卡、涂布牛卡、白面牛卡、瓦楞纸上调50元/吨；

湖北基地：牛卡、再生牛卡上调50元/吨。

10月12日，玖龙纸业重庆基地、四川基地再度涨价，部分纸种单次涨幅高达150元/吨。具体来看，玖牛、海牛、地优、地牛上调50元/吨，地再、江再上调100元/吨，玖瓦、海瓦上调50元/吨，江瓦上调100元/吨，灰底白上调150元/吨。

10月16日东莞玖龙：江再75、85克上调100元/吨，其他克重江再上调50元/吨;地再上调50元/吨；地瓦上调50元/吨;白板纸价格上调100元/吨。

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纸板涨价影响纸箱厂报价上市公司利润承压

“前几天纸板价就每天都在涨了，可以说是一天一个价，基本单价每天上涨1%~2%。”广州市白云区某纸箱厂负责人告诉广州日报全媒体记者，“在涨跟不涨之间，我们非常犹豫，还能承受的就不变动，怕丢失客户；有些价格涨太厉害的，不划算就还得重新做报价，出厂价跟着一起涨。”她表示，现在每天睁眼就是关注纸板价格波动，同行讨论的时候也都感觉到，企业第四季度可能面临两难境地——原材料价格攀升导致成本上涨利润空间压缩，市场竞争加剧使得业界对提价都十分谨慎。

据悉，最近几天，包括山东、江苏、广东等地的多家纸企纷纷跟涨，对外发出涨价函，瓦楞纸、白板纸等包装纸种涨价幅度达到50~100元/吨。同时，不少纸企要求已下订单及预付款订单也在本次调价范围内。对此，有行业观察人士表示，相比于原材料累计涨幅，不少纸箱厂的累计涨幅相对并不高，但如果后续纸价继续推高，纸箱价格也将跟着抬升。

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上半年造纸行业持续下行，供需矛盾凸显

今年上半年，受下游需求不佳等原因影响，多数上市纸企业绩出现下滑，部分龙头纸企甚至出现亏损。据国家统计局数据显示，今年上半年，我国造纸和纸制品业营业收入6523.9亿元，同比下降5.5%；利润总额120.4亿元，同比下降44.6%。造纸行业头部企业今年上半年的经营情况也不容乐观。

从公司层面来看，根据已披露的半年报数据，玖龙纸业、太阳纸业、山鹰国际、岳阳林纸、青山纸业等，上半年业绩均出现不同幅度的下滑。据统计，A股造纸板块24家上市公司上半年合计营收907.42亿元，同比下降9.55%；合计净利润10.41亿元，同比下降77.41%，其中，8家公司遭遇亏损。

作为造纸行业龙头企业山鹰国际是以再生纤维回收、工业及特种纸制造、包装产品定制、产业互联网等为一体的国际化企业。而在2022年，山鹰国际更是出现近年来最大幅度亏损，期内公司实现营业收入340.14亿元，同比上升2.97%；净利润亏损22.56亿元，同比下降248.87%；扣非净利润-24.07亿元，同比下降300.54%。

自去年以来，造纸行业的景气度持续下行，造纸行业整体业绩承压，盈利水平同比大幅下降。从行业整体来看，今年上半年由于木浆、木片等造纸原材料价格出现大幅下降，造纸行业相较于去年同期有了利润修复的机会。但由于下游需求偏弱，行业供需矛盾愈加激烈，使得纸价难有回升才是根本原因。

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金九银十叠加提价，纸企盈利复苏可期

随着“金九银十”旺季的到来，各大纸企全面提价，随着涨价逐步落地，行业利润得到明显改善。随着节假日备货订单的释放、需求增加，造纸行业的供需矛盾有望缓解。规模纸厂此次上调价格，在一定程度上也可提振市场信心。

值得注意的是，箱板纸及瓦楞纸价格经过二季度磨底，已出现盈利修复的迹象。国盛证券分析，箱板纸及瓦楞纸市场价格在二季度的降幅已经收窄。当前纸价在逐步消化进口纸零关税冲击，8月份废纸价格止跌企稳，预计伴随旺季需求复苏，盈利有望改善。

从数据端看，根据山鹰国际最新发布的第三季度国内造纸板块经营数据，第三季度公司国内造纸板块销量预计达到 181.64 万吨，同比提升 17.60%，环比提升8.58%，下游需求持续向好，公司自 8 月下旬起相应调高产品售价，经营情况将得到大幅改善。

从造纸行业的定位看，产品容易受到产业整体环境的影响。当环境不好、需求不足时，纸品的需求量、使用量就会降低。从今年造纸企业的盈利发展来看，上半年整体行业受外部环境的影响幅度较大，导致纸企盈利不及预期，进入今年下半年以来，各大纸企涨价势头愈演愈烈。以山鹰国际、太阳纸业为代表的头部纸企纷纷发布提价函。成品纸价格稳步提升，将带动行业盈利实现改善。