在新冠疫情流行期间，由于全球各国的疫情防控封锁和企业办公电脑的更新换代，电脑市场需求出现了激增。随后，由于此轮更新周期中需求饱和且增量收窄，以及游戏和娱乐电脑市场的需求缺乏弹性，IT 面板需求陷入低谷。

2023 年，IT 显示面板的总需求量预计为 6 亿台，其中包括 1.91 亿台笔记本电脑显示面板、1.5 亿台台式机显示器面板和 2.61 亿台平板电脑显示面板。虽然低于 2020 年和 2021 年新冠疫情大流行时期的峰值，但仍高于新冠疫情大流行前年份的出货水平。

在 IT 显示器列表中，平板电脑显示面板包括应用于平板电脑的显示面板和具有平板电脑规格，但应用范围非常广泛的显示面板，应用范围涵盖智能家居设备、工业用 PC、嵌入式系统、自助终端机、收款机、数据中心、数据服务器和许多其他物联网设备。

尽管受新冠疫情的影响，IT 显示面板需求在近些年有所下降，然而疫情也使IT显示面板需求出现了永久性的变化，这种变化促进了对 IT 显示面板的长期需求。

从长远来看，有助于促进 IT 显示面板需求的一个重要因素是人工智能。

基于以上四点，Omdia 认为人工智能将成为促进 IT 显示面板长期需求成长的关键因素：

· 人工智能促进了对物联网硬件和联网设备的需求

· 搭载人工智能的电脑改变了人们的工作方式

· 图形和图像中的生成式人工智能

· 人工智能与科学、技术、工程和数学 (STEM)的关联及竞争

人工智能具有更强大的算法能力且需要数据库基础设施。但是，人工智能内容的呈现需要联网设备作为人机交互界面。在建成大规模数据中心、服务器和网络后，作为这些基础设施的配套设备，个人电脑的需求也将随之增长。随之而来的个人电脑需求增长将促进对笔记本电脑显示面板、台式机显示面板、平板电脑显示面板和其他物联网设备显示面板的需求成长。

对支持人工智能和搭载人工智能功能的联网设备的长期需求将促使显示面板行业推动显示面板技术的发展，如轻薄外形、可折叠/变形、更低的功耗、更高的分辨率、可自动适应特殊操作的纵横比、更丰富的色彩和更优异的对比度、更高的驱动频率等。

显示面板价格出现拐点

10月，市场对面板价格产生了分歧。10月底，咨询公司公布最终价格预测，TV的小尺寸面板面临1$的降幅，大尺寸保持稳定；甚至有的咨询公司23.8都报出了0.1$的降幅。

这一轮涨价趋势始于今年2、3月，经历了2个多季度的温和上涨后，终于在10月出现了拐点。那么面板后市将走向何方呢？

要判断价格走势，首先要看需求，需求是判断价格的第一性因素。其实，今年整体上需求乏善可陈，“俄乌那旮瘩很闹心，美以（以色列）合作欺负yin”。这一轮价格的上涨根本上来自于供应端的克制。宏观上，最强烈的需求都在等待美元的降息，和俄乌战争的结束。

不过，明年Q2将是疫情发始四周年，当初采买的产品将集体进入生命周期的末端，大量的需求预计将会从明年Q2释放。更遑论明年还有巴黎奥运会、欧洲杯、亚洲杯等等大型赛事，都是一针针的显示市场强力兴奋剂。此外，微软的Windows 12，英伟达的RTX4080显卡，显示产品全新规格，等等，也都在2024年密集发布，换机动力可谓空前。所以，不难看出，明年Q2起，需求会非常乐观。

看完需求，再看供给。根据DSCC提供的数据，Q4七家面板制造商都减少了玻璃基板的投入，坚定地执行“按需生产”的原则。据小编了解，面板厂的上游厂家也已经减少了供应，确保供需健康发展。

另外，根据最新面板厂的Q3季报，虽然都有一定改善，但是各家面板厂盈利水平仍然不理想。TCL华星终于Q3扭亏，净利18.2亿；深天马由盈转亏；群创仍然亏损，4.28亿；LGD第六个季度亏损，亏损额高达35.88亿；HKC没有公布财报，但是大家都知道他需要实现盈利，才能走通自己的IPO之路......可见，在“按需生产”的原则面前，各面板厂没有什么分歧，“活下去”才是当前最大的追求。

最后，再看市场上的库存。经过2022年之痛，产业链各环节对于库存都很敏感，毕竟刚刚愈合的伤疤还在隐隐作痛。所以整体库存都比较健康。除了一些二级市场，短期内面临资金回笼压力，出现抛货现象。而主要市场的整体库存都处于历史上较低水位。

所以，虽然现在需求不振，但是2024年Q2将有明显的需求增加；虽然面板产能过剩，但是面板厂“按需生产”，降低稼动已经板上钉钉；虽然供应分散，但是面板厂都处在盈亏线附近，求生欲强烈；虽然短期二级市场面临抛压，但是主要市场的库存处于健康状态。

刺破周期轮回

如今的面板行业对于新玩家已经非常不友好了。

自本世纪初从CRT跨入LCD后，主流显示技术出现了一轮接一轮的“军备升级”，新的产线通过更大的玻璃基板享有更高效的经济切割优势，同时在光照设备精度上的迭代也使终端产品具备能耗、色彩方面的竞争优势，这极大的促进了行业进步与消费者体验。

然而，从G1到G10代线的产业升级，始终围绕着LCD这条主线技术。从技术诞生到稳定量产，行业已经历了足够的时间和尝试；从市场和用户选择，综合规格体验以及成本需要的制造能力也已经规模化和固化。主流显示技术已进入微迭代时期。

并且，随着高世代线的投产，行业的投资金额也正变得更加庞大，动辄450多亿的规模让观望者望而却步。目前G11所对应的玻璃基板面积已经近10平米，厚度0.5mm，这对上游供应商的运输或者配套建厂都提出了严苛的要求，“扩建更高世代线”在行业内也成为鲜有人谈及的趋势。

再从现有面板玩家的利润表上看，折旧成本是不得不考虑的“大头”，而且随着新产线投资落地，折旧占比会随之提高。但当行业进入成熟期，先发玩家的存量折旧会提前到期，在技术微迭代的前提下，对后来者更有成本优势。因此对于后来者来说，投资和回报之间的经济账并不划算。比如，京东方仅2023年第一季度折旧金额约80亿元，对于任何一家想要进入该领域的企业来说都是个非常忌惮的数字。

无论是主观方面对投资回报率的考量，还是客观方面的行业发展规律考虑，新玩家进入面板行业都已经非常难了。

而且，一些曾经对垒的对手，如今已变为新的竞合关系。最典型的就是在2020年，TCL华星收购了三星在中国唯一的面板厂60%的股权以及模组厂。现如今TCL华星、京东方也是三星电视和高端手机的重要供货商。

行业之间“打打杀杀”的关系，开始变成多层次的合作关系。

与此同时，产业格局变化带动整个配套供应链整体向大陆迁移，如模组、偏光片、玻璃等等，不仅实现了自主可控，更呈现出供应链整体的强盛之势。目前中国大陆显示专用材料本土化金额及自给率已达到近6成，以偏光片为例，2023年中国厂商偏光片产能规模已经超过全球50%，显示驱动芯片、液晶、玻璃基板等相关产能也持续向大陆集中。上游供应链的国产化率提升，使得大陆面板厂商的竞争优势进一步巩固。

整体上看，如前文所言，产能出清后的煤炭、钢铁的“供给侧改革”，形成头部企业主导的竞争格局。从这些行业的实际情况来看，市场洗牌后格局重塑，周期波动会转向常年温和增长的态势。

此前面板价格的波动剧烈，背后根源是“理论产能与需求的错配”。面板产线的建设成本动辄上百亿，建设周期可达数年，相对当下的需求，其产能释放存在滞后性，具有明显的“牛鞭效应”。但是当行业格局固化之后，整个行业开始以需定产的新模式，追求“实际产能与需求的适配”。

目前面板行业的龙头都是中国企业，前三名手握70%的市场份额，过去多年大起大落的市场冲刷，也让行业玩家急切渴望回归理性稳健增长的轨道上，这与当下政府的引导方向高度契合。对于企业、行业和国家科技战略的推进，也都大有好处。

综合起来看，无论是客观市场变化，还是主观的企业意识，面板都将迎来周期弱化、盈利强化的临界点。新的行业环境已经要求企业将稳定持续盈利放在头等位置。头部企业更好的经营表现，以及资本市场上企业股价市值更好的表现，已经是可以预见的了。