近日，顺丰控股、韵达股份、申通快递、德邦股份以及先前发布财报的圆通速递，这五家A股快递公司都已公布了今年第三季度的财务报告。从这些报告中可以看出，各公司在第三季度均未实现营收和利润的双增长。此外，从单票价格的角度来看，快递行业的价格竞争仍在持续。经发布财报的圆通速递，至此，A股五大快递公司今年三季度业绩全部出炉。从财报来看，今年第三季度，各家公司都没有实现营收和利润的双增长。此外，从单票价格来看，快递业的价格竞争仍在持续。

顺丰、申通、韵达、德邦发布三季度报告

10月30日晚间，顺丰、申通、韵达、德邦发布2023年第三季度报告。

顺丰公告显示前三季度顺丰实现营收1890.12亿元；归属于上市公司股东净利润62.64亿元，同比增长40.08%；扣非后净利润55.46亿元，同比增长43.55%；每股收益1.29元/股，同比增长40.22%。其中，第三季度营业收入646.46亿元，业务量28.24亿票；归母净利润为20.88亿元，同比增长6.56%；扣非归母净利润为18.41亿元，同比增长7.29%。

申通快递2023年三季报显示前三季度申通实现营业总收入293.36亿元，同比增长21.84%；归母净利润2.21亿元，同比增长4.77%；扣非净利润2.10亿元，同比增长36.32%；其中，第三季度实现营业收入102.5亿元，同比增长12.43%；净利润274.14万元，同比下降87.73%。报告期内，申通快递基本每股收益为0.1466元，加权平均净资产收益率为2.68%。

韵达快递2023年第三季度报告显示前三季度韵达实现营收328.35亿元，同比减少6.84%；归母净利润11.64亿元，同比增加56.05%；扣非净利润9.70亿元，同比增加39.10%。其中，第三季度实现营收112.61亿元，同比下降9.15%；归母净利润2.96亿元，同比增加51.46%；扣非净利润1.8亿元，同比增加10.19%。

德邦股份2023年三季度财报显示，德邦前三季度业绩整体处于增长势态，营业收入为254.43亿元，同比增长11.51%；归属于上市公司股东的净利润为4.71亿元，同比增长44.47%；扣非后净利为2.82亿元，同比增长183.52%，其中第三季度德邦实现营业收入97.50亿元，同比增长21.64%。

此前，圆通速递于10月27日公布了2023年第三季度报告，报告显示前三季度快递业务完成量150.13亿件，同比增长18.45%，营业收入407.59亿元，同比增长 4.98%，实现归母净利26.59亿元；其中，第三季度快递业务完成量52.37亿件，同比增长14.08%，营业收入137.59亿元，实现归母净利7.98亿元。

难以增收又增利 适时调整策略成常态

从第三季度的财报表现来看，五家已经披露数据的快递公司都出现了增收和增利难两全的现象。

具体来看，顺丰和韵达是增利不增收，顺丰营收下降6.42%，韵达则下降9.15%。但从利润来看，二者的利润都录得增长，韵达更是同比增长51.46%。

圆通和德邦则是增收不增利。三季度，圆通在营收与去年同期几乎持平的情况下，净利润却下降近两成。而德邦的营收虽然同比增长了超两成，但净利润却下降了6.49%。

从2023年前三季度来看，顺丰和韵达的营收虽然都录得个位数的下降，但净利润却实现双位数的大幅增长，顺丰同比增涨约40%，韵达涨约56%。而申通和德邦则是既增收又增利，其中德邦净利润同比增长超四成。只有圆通的前三季度净利润是下降的。

从单个公司来看，顺丰今年以来减收增利，其在今年上半年更是创下了净利润同比超六成的增幅，创下历史新高。其在财报中说明了净利润大幅增长的原因：一方面来自于顺丰不断扩大时效快递业务的增量，另一方面也得益于新业务扭亏为盈带来的成本压力下降。

此外，申通是上述5家公司中唯一一家增收又增利的通达系公司，其第三季度和前三季度的营收都创历史同期新高。从业务体量来看，申通这两年提升迅速，2023年半年度财报。数据显示，申通在报告期内完成快递业务量77.20亿件，同比增长35.92%；市场占有率为12.97%，同比上升1.88%。

但是，申通第三季度的净利润却大降近九成。有接近申通的业内人士对记者表示，三季度申通营收增长净利润却大降的原因，主要是其在扩产能、数字化建设、提升服务等方面投入了较大成本。

有快递业内人士对记者分析，快递公司的营收和业绩不能同步，甚至每个季度都出现一些起伏，很重要的因素在于，每个公司都会在不同阶段针对自身的战略需求去制定不同的策略，“比如，淡季时要冲量，在单价方面的控制就不会那么严格；而下一个季度又要冲利润，就会严控价格。”该人士表示，快递公司在不同区域采用的策略也会不一样，既有维稳战，也有突击战。

而快递专家赵小敏则表示，三季度快递公司财务指标低于市场预期，主要是淡季情况下，有些公司自身的策略和对市场的精准度判断可能出现一定的偏差。如今全年业绩冲刺仅剩两个月，“双十一”旺季叠加年底业绩冲刺，也为接下来行业竞争带来更多的不确定性。

单票价格持续下滑 明年行业分化或将加剧

今年以来，快递头部企业竞争加剧，顺丰、圆通、韵达、申通的单票价格也逐月下跌，“价格战”影响还在继续。数据显示，韵达9月单票收入为2.29元，同比下滑12.93%。申通9月单票收入下滑12.93%至2.11元，圆通9月单票收入下滑7.32%至2.34元。

统计数据显示，在单票收入上，前三季度排名为顺丰（1.3%）、圆通（-6.1%）、韵达（-6.1%）、申通（-9.7%）。

快递专家赵小敏表示，三季度快递公司财务指标低于市场预期，主要是淡季情况下，有些公司自身的策略和对市场的精准度判断可能出现一定的偏差。如今全年业绩冲刺仅剩两个月，双11旺季叠加年底业绩冲刺，也为接下来行业竞争带来更多的不确定性。

“快递业完全依靠价格主导的时代已经在今年彻底宣告结束，下一步各个公司要向产品主导和品质主导的阶段加速前行。”赵小敏表示。

另一方面，对于四季度，随着双11、双12等活动的到来，快递行业将进入传统旺季。

随着双11等传统电商旺季临近，旺季下快递件量有望保持持续改善的趋势；单票收入方面，除圆通以外，其余主要快递公司9月的单票收入呈现环比改善趋势，进入旺季以后，核心快递公司的规模效应叠加其成本管控能力持续改善，或将为快递企业创造更多的利润空间。

值得一提的是，在行业规模不断扩大的同时，快递企业的竞争也在持续加深。10月27日，极兔速递在香港上市，发售价每股12港元，全球发售募集资金净额35.28亿港元。再早些时间，8月1日，顺丰控股发布公告称，顺丰控股计划发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。

对于快递行业局势变化，赵小敏认为，极兔在港交所上市后，紧接着会是顺丰、菜鸟在港交所挂牌，这些都将为快递行业带来新的竞争变量，不过一个确定的趋势是，今年快递行业无论是加盟制还是直营模式，都已经迎来了整个行业分化的开始，明年全面分化会进一步加速，快递行业的集中度会进一步提升，快递行业的整体趋势就是并购整合。