近日，扬子石化乙烯技术升级重构及下游新材料一体化项目环境影响评价第一次公示。扬子石化拟投资120亿元，在南京市江北新材料科技园扬子石化公司现有厂区内建设扬子石化乙烯技术升级重构及下游新材料一体化项目。建设内容包括新建100万吨/年乙烯、50万吨/年裂解汽油加氢、5万吨/年己烯-1、10万吨/年POE、5万吨/年聚乙烯蜡和10万吨/年辛烯-1等6套工艺装置。

1、年内产能增速达133%

超高分子量聚乙烯（UHMWPE）是指分子量在300万以上的线性结构聚乙烯，是综合性能很好的工程塑料，在国际上被称为“令人惊异的材料”，因其所具有的优越性能，目前已在国民工业的各个部门得到了广泛应用。尤其近年来，随着新能源汽车、高铁、医疗仿生、高性能纤维等行业技术的长足发展，UHMWPE需求获得显著增长。

塞拉尼斯、帝斯曼等巨头长期占据着世界UHMWPE主要供应商地位，由于超高分子量聚乙烯高端产品都用于高科技等领域，国外发达国家和少数几个掌握核心技术的公司均不转让该技术，自行生产及销售。近年来，在国家政策扶持、科技赋能、企业布局等因素驱动下，我国UHMWPE产业发展迅速。

据了解，2023年内我国预期将会新增超过6套UHMWPE装置。这些新增装置生产规模将会超过31万吨，如果这些装置全部按计划投产，我国UHMWPE总体生产规模将会达到54万吨/年左右，增速达到惊人的133%。据统计，目前国内外规划新增UHMWPE产能38.9万吨/年，其中约80%集中在中国。

2、聚乙烯是否也将面临过剩？

根据相关数据统计，截至2023年中旬，中国聚乙烯市场规模已超过3000万吨/年，过去几年呈现了8%左右速度增长，与宏观经济增速密切相关。但是，未来仍有超过2500万吨/年的装置计划投产，中国聚乙烯规模未来将会突破5500万吨/年，预期将会达到6000万吨/年的规模。

这是什么概念，中国聚乙烯行业规模过去几年在快速增长，未来仍将呈现快速增长的趋势。笔者分析有以下几方面的原因，其一，聚乙烯是五大通用塑料之首，下游应用方向众多，特别是在日用生活品中，如注塑桶、地膜棚膜等领域中，存在不可能替代性，所以刚需市场有望成为支撑聚乙烯消费持续增长的关键；其二，在众多化工品出现过剩的前提下，聚乙烯已成为相对景气的化工品；第三，聚乙烯是解决乙烯下游实现大规模产业链延伸的唯一方向，大规模的化工品生产需要有多条产业链，投资规模较大，而聚乙烯产业链较短，并且投资规模不高。

从2001年至2023年中旬中国聚乙烯的价格走势来看，在较长的时间内，中国聚乙烯出现了明显的周期性波动，2001年至2008年之间，中国聚乙烯以规模化发展为主，2008年全球经济危机导致聚乙烯市场价格出现了明显的下跌，从2009年至2015年期间内，聚乙烯是以震荡整理行情为主。从2016年开始至今，在长达近8年的时间内，聚乙烯出现了明显的下行走势，价格波动区间为7000元/吨至12000元/吨，特别是从2018年至2023年期间内，下行行情十分明显。

如果将通胀因素刨除，聚乙烯市场价格回归价值本身，从2013年开始就已经出现了下行走势。所以说，聚乙烯市场价格的下行，也是其自身价值本身的回归，是市场供需环境逐渐恶化的体现。

再通过开工率来看，根据相关数据显示，从2007年开始至2023年期间内，中国聚乙烯市场行业平均开工率呈现震荡下行，最高开工率水平在95%左右，最低开工率水平仅有80%，2021年开工率接近最低水平达到82%，2022年略有上涨至85%左右。

另外，从2012年至2022年期间内，大部分时间内的开工率水平维持在83%左右，仅有2016年和2019年开工率在88%和90%。所以，如果在无突发事件影响的前提下，中国聚乙烯市场的平均开工率水平应在83%至85%，较2007年至2011年期间内明显下跌。

笔者认为，聚乙烯市场行业平均开工率水平，是反映中国聚乙烯行业供需变化的关键且敏感指标。行业内都将75%至80%为评估行业是否过剩的标尺，虽然目前中国聚乙烯市场仍在此标尺的上方，但是这几年的弱势波动，已带有明显的趋势性信号。

3、未来发展趋势

据隆众统计，2024—2027年，将有超60万吨/年的UHMWPE装置投产，超大的产能已经完全覆盖了我国对于UHMWPE的消费，因此引发了行业内对于未来投产释放后压力的担忧，未来行业该如何发展，建议企业们从以下方面做工作。

1.走新赛道

随着行业集中度的提升，技术落后的企业被逐渐淘汰，行业正向良好的趋势发展。为提高企业的竞争力和产品利润率，在同质化越加严重的当下，建议企业们选择更多的小众高端领域作为新的赛道，提升企业在专用化、高端化、差异化及定制化等方向的竞争力。预计未来将有更多企业抓住市场机会，提高高端产品的供应能力，减小对进口原料的依存度。

2.加大研发力度

目前UHMWPE面对很大一部分问题就是加工条件的严苛导致生产成本高企，难于大众化推广，为破除此困境，近几年部分生产企业联合大学等研究机构，形成了“产、学、研、用”全面发展的格局。行业有望在之后几年的大力发展加持下，突破困局。随着应用空间及场景的延伸，消费量提高后，届时对于产能落地释放后，消化能力担忧也可进一步减少。

3.技术革新

目前我国UHMWPE板材、管材等中低端产品市场已基本可以实现国产化供应，但仍有相当高比例的高端产品需要进口。根据下游市场预测，未来 5—10 年新能源汽车、储能电站、防弹设备等高端领域产品的快速增长将为UHMWPE打开巨大的市场容量，UHMWPE生产企业将迎来发展的黄金时期，但也可能将形成激烈竞争的市场格局。建议国内现有的超高分子量聚乙烯企业，可加大对UHMWPE纤维专用料、UHMWPE电池隔膜专用料的研发投入与产能配套。