国内知名超大型镍矿床——夏日哈木镍铜矿的挂牌转让，正在引起产业资本的关注。

11月21日晚，西部矿业(601168)公告称，为不断夯实主业，持续增加公司资源储备，拓展省内有色金属资源，提升公司盈利能力、巩固公司行业地位，实现可持续健康发展，公司拟参与竞买青海黄电矿业管理有限公司持有的青海黄河矿业有限责任公司（下称黄河矿业）36%股权。

黄河矿业36%股权此次挂牌交易地为北京产权交易所，转让底价为36.6亿元，参与竞买的保证金为3亿元，价款支付方式为一次性支付/分期付款，挂牌期限为2023年11月14日到2023年12月11日。

挂牌信息显示，黄河矿业成立于2013年5月，注册资金10亿元，目前股权结构为青海黄电矿业管理有限公司持股70%、金川集团持股20%、青海省地矿集团持股10%。

2019年12月12日，黄河矿业取得由自然资源部核发得格尔木市夏日哈木HS26号异常区镍铜矿采矿权证。目前，黄河矿业现持有格尔木市夏日哈木HS26号异常区镍铜矿采矿权和外围探矿权，并已建成开发运营夏日哈木镍铜矿。该矿区为露天/地下开采，开采深度为3436米至2828米，生产规模为561万吨/年，矿区面积4.74平方公里，有限期30年。

全国第二大硫化镍矿

记者梳理发现，“青海省格尔木市夏日哈木铜镍矿HS26号异常区勘查”项目是青海省第五地质勘查院与青海黄河矿业投资公司联合勘查项目，由青海黄河矿业有限责任公司全额出资，青海省第五地质勘查院承担地质工作。

2019年，该项目获自然资源部国土资源科学技术奖二等奖；2021年2月，项目又入选自然资源部发布的“找矿突破战略行动优秀找矿成果”。

国家电投在2021年发布的新闻显示，项目在2016年12月完成勘探报告审查及储量备案，该矿区共圈定矿体109条，求得镍金属量118.3万吨，伴生铜资源量23.83万吨，伴生钴资源量4.29万吨，镍资源储量在当时位居全球硫化镍第五，全国第二。至2021年，该项目是全球二十年来在镍矿领域最大的收获，填补了我国东昆仑寻找岩浆熔离型铜镍硫化物矿床的空白。其成矿特征、成矿模式及评价方式对同类地区类似矿床找矿具有重要的借鉴意义，丰富了我国在东昆仑寻找岩浆熔离型铜镍硫化物矿床的成矿理论模式。

年内暴跌46%

随着电积镍产能继续释放，在镍产业需求不见好转的情况下，镍的全面过剩有所加剧，近期海内外库存仍在大幅累库，这导致近期镍价持续下跌。据了解，伦敦金属交易所(LME)期镍今年迄今已下跌近50%，上周最后一个交易日价格触及每吨16,125美元，为2021年4月以来的最低水平。

自2021年以来，新能源行业需求爆发导致硫酸镍需求暴增，在硫酸镍供应不足的背景下，镍豆溶解制硫酸镍成为原料主要来源，这一需求导致镍豆快速降库，从而拉大了精炼镍和二级镍的价差，即镍铁制高冰镍转硫酸镍具有可观的利润空间。

这一结果导致过去静默十多年的精炼能产能扩张周期重启，2023年初国内+印尼规划新增的电积镍产能21万吨，目前已经投产的包括格林美（荆州）2万吨，华友衢州2万吨和广西钦州3万吨，中伟股份1.5万吨和青山印尼5万吨合计11.5万吨。

据上海有色网统计显示，今年1—10月份国内精炼镍产量19.72万吨，累计同比增38%，当前精炼镍仍处于产能释放阶段，在不锈钢精炼镍消费低位刚性，三元前驱体累计同比增速下滑及镍基合金消费走弱背景下，精炼镍市场处于供大于求局面，这也是今年以来镍价持续下跌的主要原因。

据世界银行在最新发布的《大宗商品市场展望》报告中称，随着中国和印尼的新产能投产，二级镍的过剩日益增加。与此同时，因企业转向不需要一级镍的磷酸铁锂（LFP）电池，技术发展正在减缓中国镍使用量的增长。综合而言，由于中国电池需求放缓和镍供应快速增长，2023第三季度镍价较上一季度下跌9%。

该报告同样指出，随着印尼和菲律宾镍产量继续增长，镍价预计在2023年下跌14%，2024年再下跌10%。悲观预期持续笼罩镍市场。

众多机构认为，目前镍基本面已处于长期过剩区间，预计价格将进一步下探，试探下方成本支撑。

电动汽车电池需求增长将成为未来镍市需求的主要推动力，而该节点可能要到2025年。